??? 随着沪深股市日益活跃，股票典当也随之升温。不少股民走进典当行，将手中的股票进行典当套现、融资补仓。根据业内测算，证券典当目前已接近典当行总交易量的30%。?
??? 2005年4月，由商务部、公安部联合下发的《典当管理办法》正式施行，该条例明确了“财产权利”可以作为质押典当业务品种。这就意味着不用再担心股票典当的政策风险。作为一种独特的理财手段，证券典当已经光明正大地走进了人们的生活。?
??? 业内人士提醒投资者，股票典当是一把双刃剑，它在扩大投资者融资规模的同时，往往会加快盈利或亏损速度。而最应当注意的是，考虑到其中的成本和风险，股票典当最适合做短线投资，不能一条路走到黑。?
??? 股票典当融资快捷便利?
??? 股票典当的手续十分简便，投资者只要携带个人身份证和股东卡，由本人到典当行办理，手续完备的话，当天就能完成融资。据了解，目前股票典当的种类主要是沪深a股。但在具体操作中，多数典当行都只接大盘股和蓝筹股，而被证券交易所停牌的股票、st板块股票和风险较大的权证等一般不予考虑。?
??? 华夏典当行的业务主办杨静琨解释说：“这其实和以前的炒股没有什么大的不同。只不过是客户在由我们提供的一个透明房间里工作，我们做的只是监管，具体投资行为我们无权干涉。”?
??? “典当是短期融资，虽然股票典当费率不高，但由于按月收取服务费，再加上放款数额比较巨大，时间越长，典当者付出的代价也就越高，因此股票典当不适合做长线投资。”杨静琨如是说。?
??? 杨静琨说，我们希望投资者在拿到当金进行股票买卖的过程中要理性分析、量力而行，不要有赌徒心理，一条路走到黑。同时，还有一些投资者典当以后没有及时利用，使大量资金闲置在账户上，这也是一种浪费。股票典当资金只能用于股票投资，在典当期限内，典当者不能套现，一旦出现套现行为，典当行会立刻介入，为保障自身利益，必要时还会果断平仓。?
??? 平仓是为保护双方利益?
??? 典当行为了控制风险，会与典当者及证券公司签订协议，其中最重要的一条是，贷款时设置平仓线，即当典当者在专有账户中的股票市值达到一定的警戒线，典当行将限令客户追加资金或卖出股票，否则就要委托证券公司将股票强行平仓。?
??? 据了解，在相关股票出现下跌的情况时，股票典当的平仓线一般是本金的75%。杨静琨说：“我们公司的股票典当业务已经开展六七年了，到目前为止还没有一次执行过强行平仓。一般情况下，只要客户及时和我们沟通，必要时追加部分资本金，我们不会轻易选择这种万不得已的做法去损害客户的利益。”?
??? 一般情况下，股票小幅度的下跌不会对典当行的利益造成太大的影响，但是往往会有一些投资者，在股价上涨时不舍得出手，股价下跌时又不愿割肉，把风险越积越大。?
??? 典当行的一位负责人表示，75%的平仓线不仅仅是保障典当行的利益，即使设置成60%，典当行一般也不会有太大风险。这个平仓线的设定对投资者来说也是一个重要的警示，可最大限度保证典当双方的利益。一般在达到这个线之前典当行就会及时向客户发出警告，提醒投资者不要再冒险行事。?
??? “带刺的玫瑰”好看不好摘
??? 在北京的多家典当行中，目前只有华夏典当行等几家规模较大的典当行开展股票典当业务，不少规模较小的典当行出于多方面的考虑，还未涉足这方面业务。客户方需求旺盛，而有些典当行却躲躲闪闪，不肯接揽生意，造成这种情况的原因何在？业内人士表示，典当行对股票业务的拒绝完全是无奈之举。?
??? 杨静琨分析，首要原因是典当股票放款量太大，一般都在几十万甚至成百上千万元，小规模的典当行做起来很吃力；其次是股票典当的费率太低，一般在1．5%左右，大额放款时费率甚至只有1%，而相比汽车、房产这些热门典当业务，股票典当的风险却要高很多。因此，在传统业务不断增加的情况下，很多典当行还未对股票典当这项业务作出实际操作。?
??? 北京典当行业协会会长郭金山说，目前股票典当月综合费率一般为1.5%，最低的甚至还不到1%，而房产、汽车质押的月利率在3%。同时，就单笔放款来看，房产业务一般在50万元以上，而股票质押10万元已属大单，以放款30万元计算，房产质押一个月的收益为9000元，而股票仅为4500元，甚至不够典当行增派人员的工资。?
??? “在我眼里，股票典当就像一朵带刺的玫瑰，好看不好做。”一位不愿透露姓名的典当行负责人这样描述当前的股票典当。谈到具体原因时，他表示：“最大的问题是人才缺口，股票典当专业性太强，传统业务无法涵盖，同时还要投入大量的监管成本，没有融资方面的专门人才，我们不会接这样的业务。另外，股票典当还容易受到政策性风险影响，国家宏观调控、银行加息降息、金融政策的调整等都会迅速反映到股市中，很难预测和控制。”?
典当方面的有关人士指出，就股票典当来说，典当行本应该大有可为。目前存在的问题其实是多方面的，不仅涉及到典当行和股民，也涉及到券商和国家相关法规。如果典当行业能摸索出一套行之有效的操作办法，未来的市场将不可限量。
《中国证券报》
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